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          V觀財報|中芯集成IPO:月虧過億擬募125億,招股書提及中芯國際200多次

          2022-11-23 15:31:37 中新經緯

            中新經緯11月23日電 (鄧芷若)近日,上交所披露公告稱,紹興中芯集成電路制造股份有限公司(下稱中芯集成)將于11月25日科創板首發上會。中芯集成的第二大股東是晶圓代工龍頭公司中芯國際,此外在董監高任職、采購、知識產權等方面,中芯集成都與中芯國際有著千絲萬縷的聯系。

            此次中芯集成IPO擬募資125億元,其中15億元用于MEMS和功率器件芯片制造及封裝測試生產基地技術改造項目,66.6億元用于二期晶圓制造項目,43.4億元用于補充流動資金。

            與中芯國際關系匪淺

            根據中芯集成11月17日更新的招股書,中芯集成第一大股東越城基金持股比例為22.7%,第二大股東中芯控股持股比例為19.57%,任一股東均無法控制股東大會的決議或對股東大會決議產生決定性影響;公司董事會由9名董事組成,其中越城基金提名2名董事,中芯控股提名2名董事,任一股東均無法決定董事會半數以上成員的選任。因此,公司無控股股東和實際控制人。

            值得注意的是,天眼查顯示,越城基金是私募股權投資基金,其普通合伙人中芯科技是中芯國際參股的公司,中芯控股則為中芯國際的全資子公司。

            根據2022年10月23日和11月15日公布的兩輪審核問詢函的回復,證監會發審委要求中芯集成說明無控股股東、實際控制人對公司生產經營穩定性的影響,各股東之間存在意見分歧時的解決機制,是否可能出現“公司僵局”及應對措施,并要求主要股東中芯控股補充出具避免“公司僵局”事宜相應承諾。

            對此,中芯集成回復稱,公司已根據相關法律法規的規定建立了內部治理制度和內部控制體系,具備獨立性;截至2022年10月23日,公司未發生“公司僵局”的情形;發行人的主要股東,包括中芯控股已就避免“公司僵局”事宜出具了相關承諾。

            此外,中芯集成數名董監高曾就職于中芯國際或中芯科技。

            招股書顯示,中芯集成董事、總經理趙奇于2010年至2018年,任中芯國際企業規劃中心資深總監;董事湯天申曾任中芯國際商務發展副總裁、執行副總裁等;董事林東華2016年至今,任中芯科技董事長助理;董事、執行副總經理劉煊杰曾任中芯國際傳感器、功率器件及先進封裝研發總監等;監事會主席王永于2014年至今,歷任中芯國際總監、資深總監及副總裁;資深副總經理肖方歷曾任中芯國際中段濕法與電鍍工藝主管、部門經理等。

            中芯集成還分別于2018年3月21日、2021年3月21日與中芯國際上海、中芯國際北京、中芯國際天津簽署了《知識產權許可協議》《知識產權許可協議之補充協議》。中芯國際授權許可中芯集成使用微機電及功率器件相關的573項專利及31項非專利技術從事微機電及功率器件的研發、生產和經營業務,許可期限長期有效。

            中芯集成表示,未來如果因不確定因素導致知識產權許可終止,相關知識產權涉及的公司第一代產品的生產及銷售將會受到影響,該等業務2022年1-6月對應的主營業務收入占比為29.6%。

            采購方面,中芯集成2019年、2020年向中芯國際上海和中芯國際深圳合計采購占比分別為55.76%、30.48%。對此,中芯集成解釋稱,主要系公司自有生產線尚處于建設期,為快速提高業務規模,公司委托中芯國際上海和中芯國際深圳進行晶圓部分工序加工制造,向其采購半成品晶圓、光罩等所致。

            談及在中芯國際的業務定位,中芯集成表示,半導體一般分為集成電路、分立器件、傳感器、光電子四大領域。中芯國際主要從事集成電路領域的晶圓代工業務,而中芯集成主要從事MEMS和功率器件晶圓代工業務,屬于半導體產業鏈中的傳感器和分立器件領域。中芯集成從事的相關業務在中芯國際體系內起始于2008年,與中芯國際主營的集成電路晶圓代工業務可以實現產業鏈上的差異化互補和協同發展,但是在中芯國際體系內的規模及收入占比均較小。

            據“V觀財報”(微信號ID:VG-View)統計,中芯集成招股書共提及中芯國際219次。

            短期內無法盈利

            中芯集成主要從事MEMS和功率器件等領域的晶圓代工及封裝測試業務,工藝平臺包括超高壓、車載、先進工業控制和消費類功率器件及模組,以及車載、工業類傳感器,應用領域有新能源汽車、風力發電、光伏儲能、消費電子等行業。

            招股書顯示,中芯集成在2019年至2021年及2022年1-6月(下稱“報告期”)營收分別為2.7億元、7.4億元、20.24億元、20.31億元,晶圓代工是公司主營業務收入的主要來源,報告期內占主營業務收入的比例分別為92.11%、86.07%、92.09%及91.66%。

            圖源:中芯集成招股書

            報告期內,中芯集成分別虧損7.72億元、13.66億元、14.07億元、7.87億元,虧損總額達43.32億元,且截至2022年上半年尚未實現盈利。

            2021年和2022年1-6月,中芯集成產能利用率相對較高,但生產線設備配置較優,投產前期固定資產折舊金額較高,且仍需要進一步優化產品結構、控制成本,公司毛利率為負。中芯集成晶圓生產線按照較高規格建設,固定資產投資金額較高,需要產品結構和價格達到一定目標值才能實現盈利。在滿足一定假設條件基礎上,預計2026年實現公司層面盈利。

            根據招股書,報告期內,中芯集成資產負債率分別為50.35%、44.47%、65.74%、57.54%,流動比率分別為0.44倍、1.25倍、0.79倍、1.05倍。為滿足快速增長的資金需求,報告期內中芯集成采用了股權融資、債務融資等方式開展外部融資。

            盡管使用了銀行借款等債務融資工具以滿足部分資金需求,但短期內存在較大償債壓力。截至報告期末,中芯集成流動負債達50.77億元,相比2021年末增加30.12%。

            對于業績,中芯集成解釋稱,公司于2018年成立,成立時間尚短,由于所處的晶圓代工行業系技術密集型和資本密集型行業,需要大額的固定資產及研發投入實現產品的商業化,故前期研發投入、固定資產折舊金額較高。報告期內公司整體處于產能爬坡期產能,前期規模效應未完全顯現,同時公司以產能釋放為主要目標,公司產品結構尚未達到公司目標結構、成本有待進一步降低,因此公司處于虧損狀態。

            上半年房地產銷售收入占比超兩成

            值得注意的是,中芯集成2022年上半年房地產銷售收入占總營收比例超兩成,預計2022年至2024年房地產銷售收入總計13.5億元。

            圖源:中芯集成第二輪問詢函回復

            據中芯集成介紹,紹興市政府于2019年、2021年向公司的控股子公司中芯置業、中芯置業二期出讓2塊集成電路制造產業人才配套用地的國有建設用地使用權,用于開發建設員工配套用房。公司一期配套用房含住宅、1棟整體產權住宅、商業建筑;二期配套用房含住宅、商業建筑。

            中芯集成一期配套用房的住宅分兩階段進行銷售:一階段住宅已建設完成,主要集中在2022年上半年銷售,少量剩余部分預計將于2022年下半年銷售,二階段住宅尚在建設中,預計將于2023年建設完成并銷售完畢;二期配套用房的住宅尚在建設中,預計將于2023年建設完成并于2023年至2024年銷售。2024年上述兩期配套用房住宅預計將全部銷售完畢。

            招股書顯示,2022年1-6月,中芯集成房地產銷售收入為4.6億元,占營業收入比例為23%,預計2022年至2024年房地產銷售收入將分別為5.7億元、6.5億元及1.3億元,占營業收入比例將分別為12~13%、8~9%及1~2%。(更多報道線索,請聯系本文作者鄧芷若:dengzhiruo@chinanews.com.cn)(中新經緯APP)

            (文中觀點僅供參考,不構成投資建議,投資有風險,入市需謹慎。)

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          責任編輯:羅琨

          來源:中新經緯

          編輯:熊思怡

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